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利率越殺越低,為投資客創造千載難逢的投資環境,也讓房地產投資行情產生推波助瀾的效果,但買空賣空套利的投資客比重太高,會使市場出現銷售熱絡的假象,這些投資客不是真正在消化市場供給,而只是當成套利工具,中長期來看,只是把餘屋效應往後延遲。

屏東商業技術學院助理教授楊宗憲說,現在的低利環境讓投資客的資金成本低廉,但如果央行快速升息,讓投資客無法再利用槓桿原理套利,或是投資報酬率追不上房貸利率,投資客就可能退場,當投資客大舉拋售時,餘屋效應可能成為壓垮房市的最後一根稻草。

越來越多投資客進軍房地產,銀行業也擔心假性需求可能釀成台灣房市的大泡沫。

利率升到什麼程度會讓投資客縮手?永慶房屋總經理葉凌棋說,估計只要房貸利率低於百分之六,房市景氣不會反轉。

投資客引發的問題是,短期內造成成交量放大的假象,量推升價,價再帶動量,形成一個不斷膨脹的泡沫假象,但如果市場不願意接受不斷膨脹的價格,民眾實質薪資沒有成長,房價所得比越拉越大,房價最後會面臨嚴重的折價考驗。

根據經建會的台灣住宅需求動向統計,今年已購屋人的投資比率前兩季都超過百分之廿,創下統計以來的新高。

住展雜誌施絢傑指出,投資心態的樂觀,應該是來自二○○八年可能的大行情及兩岸三通的大趨勢,但這些未來發展的不可預測性仍相當高,如果政治情勢不如市場預期,這些套利投資客的房屋最終還是要回到市場,供過於求是房市必須面對的真槍實彈考驗。

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