兩個兒子的爸

金融海嘯遠離，國際油價隨著全球經濟復甦的步伐也自谷底大幅反彈近200%。當國際油價漲勢洶洶，國內油價調整問題己不容政府再迴避。

分析國際油價走勢，目前看來呈易漲難跌之勢；除景氣回升帶動原油需求增加之外，2011年中東茉莉花革命及2012年伊朗核武疑雲，都對原油供給帶來影響。根據統計，2010年及2011年世界原油供給量低於需求量的差額，分別達每日90萬桶及60萬桶，需由存油挹注。

更重要的是，目前市場已再度發生2004-2008年間，期貨市場炒作造成國際油價狂飆五倍時的類似情境。追蹤油價和期貨市場淨多單（多頭口數減空頭口數）的變動，可發現兩者呈相當緊密的關係；2010及2011年西德州原油（WTI）期貨市場的月平均淨多單均在10萬口以上（1口為1,000桶原油），約當1億桶原油需求量。今年2月時，淨多單周平均更維持在20萬口以上，是2008年3月高峰8.6萬口的2.3倍。換言之，目前投機交易風氣之盛，已超過前波國際油價創下每桶147美元時的紀錄。

2004年後原油期貨市場炒風大盛，主要源於國際利率水準偏低及熱錢氾濫。美國聯準會為因應2001年的高科技泡沫，將聯邦基金利率由6.25%一路下調到2004年初的1%，助燃了炒作之風。同樣地，為拯救2008-2009年金融海嘯造成的經濟危機，聯準會更進一步將聯邦基金利率下調到0～0.25%之間，並宣示將維持此一水準到2014年，形同啟動另一波更大的熱錢狂潮。

此外，原被視為壓抑國際油價漲勢的歐債危機，目前看來似有緩和，市場可能藉題發揮。各種跡象顯示，全球經濟可望在今年第一季落底後開始復甦，這會對國際油價帶來進一步上升的壓力。

因此，和2004-2008年間比較，目前推升油價上漲的壓力實更為嚴峻。為避免油價高漲抑制復甦中的世界經濟，美國政府有必要、也應會考慮釋出戰備儲油，甚而可能提高原油期約的保證金，以打壓投機炒作之風。芝加哥商品交易所2011年2月至5月之間，曾調高西德州原油期約保證金從每口3,750美元增加到6,250美元，有效地將當時的原油價格由每桶114美元降到每桶94美元，跌幅逾17%。不過，以上措施一般只有短期影響，中長期仍需視資金、供需關係而定。

根據以上分析，油價在今年將是易漲難跌。因此，目前國內油價減半調整作法宜儘速更改，不宜再拖，否則由中油吸收並待反應的價差可能會愈來愈擴大，終致難以承受。以油品為例，目前需要反應的汽油及柴油價差，已分別達每公升5.4元及5.5元，占零售價逾一成。若繼續如此，預估今年中油營運虧損將超過400億元，加計去年虧損，將超過資本額一半，需政府增資，加重政府赤字壓力，而且是全民埋單。政府補貼能源使用者，是讓納稅人補貼能源使用大戶，甚至債留子孫，不符社會公平正義原則，偏低的能源價格更影響整體能源使用效率，不利長期產業競爭力，並使溫室氣體排放問題惡化。

因此，建議政府參考2008年調價模式，採多元分攤、一次調足的做法，即消費者、中油及政府降油品貨物稅來分攤，並回歸油價調整機制，中油及政府降稅吸收的部分，則在未來國際油價顯著下跌時伺機回收。此外，為減輕對產業及民生的衝擊，液化天然氣（LPG）調幅宜低於汽、柴油，以降低對中低收入家庭及小商業用戶的影響；家用天然氣可採分段累進調價，並補貼大眾運輸業及計程車業，以鼓勵搭乘大眾運輸工具及照顧中低收入者。